中航证券：水晶光电2022年三季报点评:“光学 ”布局盈利能力稳步提升,业绩超预期

水晶光电(002273)事件：2022年10月25日，公司发布2022年第三季度报告。第三季度业绩超预期，盈利能力稳步上升。2022年前三季度公司实现营业收入32.02亿元，同比+12.14%；归母净利润4.80亿元，同比+35.75%；扣非归母净利润4.22亿元，同比+31.14%。单第三季度来看，公司实现营业收入13.17亿元，同比+16.09%/环比+40.41%；归母净利润2.35亿元，同比+31.37%/环比+78.65%；扣非归母净利润2.30亿元，同比+32.73%/环比+106.00%。毛利率由上期的23.58%改善至本期27.03%，稳步上升3.45pct。费用率总体平稳，销售/管理/研发/财务费用率分别同比变动-0.14/+1.68/+1.76/-2.92pct。坚定“光学+”五大业务布局，薄膜光学面板、汽车电子（AR+）异军突起1）光学元器件业务：作为公司的第一大主业和“压舱石”，面对消费电子需求疲软的大环境，公司积极拓展海外市场、增加大客户粘性、稳定传统产品市场份额及大力开发、推广新产品。新产品中，微型光学棱镜模块顺利进入大客户供应链，有望成为公司光学元器件业务