安信证券：盛弘股份（300693）-三季度业绩高增长，盈利能力再提升

盛弘股份(300693)业务多点开花，三季度业绩超预期。10月25日公司发布2022年三季报，Q3公司各项业务均实现高增长，带动收入及利润双增。Q3单季公司实现营业收入3.86亿元，同比增长44%；实现归母净利润0.63亿元，同比/环比分别增长117%/40%，扣非归母利润0.58亿元，同比/环比增长135%/35%。合同负债及存货双高，在手订单充足。Q3公司合同负债为1.33亿元，较Q2增加0.21亿元，存货为4.84亿元，环比增加1.12亿元，充足订单支撑后续收入持续扩张。公司专注电力电子技术，凭扎实技术不断获得市场认可，订单量未来有进一步提升空间。盈利能力继续改善，规模效应逐步凸显。电力电子设备企业是基于同一技术平台做多业务扩张，规模优势尤为重要。随着公司收入体量扩张，规模优势逐步凸显，其中Q3毛利率为44.6%，环比提升0.9pct。期间费用率为29.8%，较Q2上升1.5pct，其中管理费用增长主要系股份支付所致。新老业务齐头并进，储能和充电桩业务表现亮眼。充电桩业务方面，作为公司传统业务，随着新能源车渗透率不断上升，公司海外认证及渠道不断铺设中，Q4充电桩业务或将持续贡献增