民生证券：天孚通信（300394）-2022年三季报点评：业绩符合预期，数通需求&光引擎放量构筑增长驱动力

天孚通信(300394)事件概述：10月24日，公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入8.90亿元，同比增长16.15%，实现归母净利润2.77亿元，同比增长30.13%，实现扣非后归母净利润2.50亿元，同比增长28.84%。从Q3单季度来看，实现营业收入3.12亿元，同比增长13.02%，环比增长5.91%。实现归母净利润1.04亿元，同比增长38.65%，环比增长15.62%。数通需求&高速光引擎加速放量，构筑业绩增长的核心驱动力：公司前三季度营业收入和归母净利润分别实现同比16.15%和30.13%的增长。一方面，全球数据中心建设对光器件产品需求的持续稳定增长，是业绩增长的重要驱动力。当前数通领域整体高景气，云巨头CAPEX高企&全年指引保持高位。依托下游数通客户加快部署200G/400G等高端光模块的契机，带动了公司多条光器件产品线产品需求增长。另一方面，募投项目“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”进展顺利，一期前期已实现产品规模批量交付，二期也在加速推进，相关收入实现了同比增长。另外，由于公司海外业务收入占比过半，受益于美元汇率影响带来的汇兑受益的增