国信证券：瑞可达（688800）-三季度净利润同比增长105%，在手订单持续增长

瑞可达(688800)核心观点2022年三季度高增长持续。公司发布2022年三季度报告，前三季度实现营业收入11.64亿元，同比+94.2%；实现归母净利润1.97亿元，同比+175.7%。22Q3公司实现营业收入4.30亿元，同比+69.3%；实现归母净利润0.71亿元，同比+104.8%。受益于新能源需求高景气，公司业绩维持高增长态势。盈利能力同比增强。22Q3公司毛利率为28.2%，同比+3.5pct，环比+0.3pct。费用率方面，22Q3公司销售、管理和研发费用率分别为1.8%/2.3%/5.3%，合计环比提升1pct，但同比仍呈下降趋势，同比-0.9pct。受此影响，公司三季度净利率达16.6%，同比+2.9pct。整体来看，在规模效应和提效控费趋势下，公司盈利能力有望增强。在手订单持续增长，不断受益新能源赛道红利。据公司公告，2022年前三季度公司已签订新能源汽车及储能订单13.6亿元，较22H1披露新能源在手订单8.8亿元增长约4.8亿元，需求持续旺盛；通信及其他在手订单共约2.1亿元，合计订单同比增长94%至15.74亿元。公司已形成高压、换电、高速连接器等丰富产品线