华西证券：爱柯迪（600933）-系列点评十七：业绩持续高增 电动智能加速开拓

爱柯迪(600933)事件概述公司发布2022年前三季度业绩预增公告：预计2022年前三季度归母净利3.9-4.2亿元，同比增长39.84%到50.60%，扣非归母净利3.8-4.1亿元，同比增长73.05%到86.71%。分析判断:业绩修复弹性高电动智能转型加快公司预计2022Q3归母净利1.8-2.0亿元，同比+119%~+157%，环比+38%~+61%，扣非归母净利1.9-2.2亿元，同比+179%~+222%，环比+57%~+81%，业绩同环比高增，我们判断主因：1）“新能源汽车+智能驾驶”业务增长强劲，新能源客户放量驱动收入增长，公司不断完善产品结构，新项目增长强劲，单车价值量持续提升；2）海运费、汇率等压制因素缓解，利润率如期修复。公司目前基本实现新能源汽车三电系统、智能驾驶/ADAS影像系统、热管理系统用铝合金精密压铸件产品全覆盖，汽车结构件项目取得重要突破，预计随着公司在手新能源订单的逐步量产，业绩有望持续高增长。收购富乐太仓拓展锌合金压铸公司以人民币3.0亿元收购富乐压铸（太仓）67.5%的股权，并纳入公司合并报表范围。富乐太仓主要从事锌合金精密压铸件的研发、生产及