中航证券：华特气体（688268）-Q3业绩维持高位，看好公司长逻辑发展

华特气体(688268)市场需求持续，03营收稳定增长，归母净利润环比略降2022年前三季度，公司共实现营业收入14.03亿元，同比+41.0%，归母净利润1.86亿元，同比+80.6%，扣非归母净利润同比+96.1%。公司营收高增主要系下游半导体市场需求旺盛，稀有气体量价齐升及新产品CO、NO寻入客户并批量应用。公司毛利率、净利率显著提升，也带动公司业绩大增202201-3合计毛利率为27.8%，同比提升3.2pct。分季度看，202203公司营业收入5.19亿元，同比+49.4%，环比继续增长3.8%；03归母净利润0.68亿元，同比+82.7%，但由于Q2光刻气价格维持高位，公司Q2单季度业绩创历史新高（0.79亿元），高基数作用下，公司Q3归母净利润环比下滑14.1%，单季度毛利率27.1%，下滑3.0pct。业绩增长具备长逻辑，看好公司毛利率远期上行超势公司是国内唯一通过ASML、GIGAPHOTON两家光刻机大厂认证的气体公司，上半年充分享受了光刻气涨价的红利，业绩表现突出。三季度以来我们观察到氛气、氮气等稀有气体价格明显回落，市场担忧公司业绩恐难以持续。但从公司03反映的