浙商证券：中兵红箭公司点评报告：三季报业绩增45%；期待培育钻石/金刚石/特种装备“三箭齐飞”

中兵红箭(000519)前三季度实现归母净利润8.8亿，同比增长45%；应收账款大幅增长公司发布三季报，前三季度实现营收48亿，同比下降0.18%；实现归母净利润8.8亿，同比增长45%；其中单三季度实现营收16.4亿，同比下降17%，环比下降10%；实现归母净利润1.8亿，同比下降36%，环比下降57%。截至本报告期末，应收账款19.63亿元，较年初增长146%，较中报增加5.67亿元，主要原因为部分产品交付后尚未结算完毕。公司三季度实现ROE（摊薄）9.0%，比去年同期提升2.3个百分点；毛利率33.3%，比去年同期提升8.5个百分点；实现净利率18.2%，比去年同期提升5.7个百分点，预计提升原因为培育钻石高毛利产品放量，导致综合盈利能力提升；费用端，公司研发费用同比增长34%，主要原因为科研力度加强，研发投入增加；财务费用同比下降50%，主要系存款利息收入增加。公司截至9.30在手货币资金51亿元，财务状况良好，强研发实力保障公司长期高质量发展（10.14日公司公告显示，全资子公司中南钻石“超硬材料研发中心建设项目”已完成竣工验收，为进一步提升公司研发实力），期待公司后续经营持