华西证券：海能达（002583）-拼增长、抓效益初见成果，三季度实现大幅盈利

海能达(002583)事件概述公司发布前三季度业绩预告，预计实现归母净利润3-4亿元，同比扭亏为盈并实现大幅盈利；其中三季度单季度预计实现归母净利润2.89-3.89亿元，同比增超30倍。剔除出售的子公司Sepura带来的利润和转让带来的利润贡献，公司前三季度扣非净利润相较去年同期大幅增长2.18-2.68亿元。分析判断:业绩改善原因主要得益于继续贯彻“拼增长、抓效益”的总体目标：渠道建设及行业合作伙伴拓展成效显著，新一代数字产品实现全面替代，成长型业务保持良好的发展趋势；持续推进精细化管理，毛利率稳中有升，运营费用同比有所下降，有息负债显著降低带来利息支出减少。海外疫情缓解，专网数字集群终端需求逐渐恢复，公司充分受益根据研究机构Omdia报告，全球专用通信数字集群终端出货量在经历了2020年因疫情导致的下滑后，从2021年开始恢复7%左右的增长。今年以来，随着海外差旅恢复、商务活动逐渐正常开展以及渠道建设和覆盖的进一步完善，公司主营业务保持稳定增长趋势。在全球关键通信展览会(CCW)上，公司凭借持续创新的产品及行业解决方案，在专用通信领域权威的“2022年全球关键通信大奖(ICCA)