华西证券：文灿股份（603348）-系列点评十七：业绩加速增长 一体压铸引领行业

文灿股份(603348)事件概述公司发布公告：预计2022前三季度归母净利为2.4到2.7亿元，同比增加248.71%到292.29%，扣非归母净利为2.25到2.55亿元，同比增加250.05%到296.73%。分析判断:业绩加速向上新能源驱动高成长公司22Q3实现归母净利润1.04亿元-1.34亿元，同比扭亏为盈，环比增长83%-136%；扣非归母净利润为0.96亿元-1.26亿元，同比扭亏为盈，环比增长84%-141%，业绩同环比显著改善，加速向上，主因：1）新能源客户占比提升驱动收入增长和利润增长；2）百炼整合稳步推进，产销量提升+利润率修复，同时加速业务拓展，深耕重力铸造和低压铸造的同时积极开发欧美地区的高压铸造客户。重庆建厂完善布点扩产提速彰显充沛订单公司拟投资8亿元在重庆建厂，主要生产中高端新能源汽车之轻量化一体车身结构件、动力系统零部件等关键产品，我们判断公司在手订单充沛，扩产主要为了就近配套，更好地服务重庆地区客户。公司此前已公告拟投资10亿元在安徽六安建厂，扩产明显提速。我们认为公司在一体化压铸的布局先发优势明显，除了设备、材料以及定点情况引领行业之外，国内外工厂布