华安证券：康缘药业（600557）-收入利润双高增，彰显业绩兑现决心

康缘药业(600557)主要观点：事件公司发布2022年三季度报告，报告期营业收入10.28亿元，同比增长26.25%，归属于上市公司股东的净利润0.70亿元，同比增长47.48%，扣非归母0.61亿元，同比38.70%。事件点评三季报业绩超预期，收入利润双增长回顾公司股权激励目标：公司股权激励为2022-2024收入增速不低于22%/20%/18%,或利润增速不低于24%/22%/20%，且非注射剂收入增速不低于22%/23%/22%。从收入端来看，公司Q3收入为10.28亿，同比+26.25%（2021年同比2020为+14.35%）。2022Q1-Q3收入为31.25亿同比+20.97%，2022H1同比增速为+18.54%，Q3为夏季属于淡季，公司仍然取得相比去年非常良好的成绩，Q3收入高增速拉动整体增速进入正循环。从利润端来看，公司Q3归母为0.70亿，同比+47.48%，远超过股权激励目标的24%（2021年同比2020为+9.46%）。2022Q1-Q3归母净利润2.81亿元，同比+35.83%，2022H1利润同比增速为+32.35%，Q3利润高增速同样进一步拉动公司的