中航证券：天秦装备（300922）-2022年中报点评：业绩短期受疫情影响，弹药产业链优质民企长期看好

天秦装备(300922)事件：公司8月25日公告，2022年上半年实现营收6778.35万元（-38.04%），归母净利润1863.26万元（-54.16%），扣非归母净利润1742.70万元（-52.13%），毛利率33.94%（-9.25pcts），净利率27.49%（-9.66pcts），基本每股收益0.12元（-53.85%）。公司致力打造创新性民营防护装备配套企业公司作为国内率先提出将工程塑料材料替代传统防护材料并实现弹药包装系列化、集装化的供应商之一，正向着防务装备整体防护方案解决商迈进。公司获得国家级专精特新“小巨人”企业、河北省专精特新“小巨人”企业、河北省制造业单项冠军企业以及首批河北省军民融合重点企业等多项殊荣。2022年上半年实现营收6778.35万元（-38.04%），归母净利润1863.26万元（-54.16％）,毛利率33.94％（-9.25pcts）,净利率27.49％（-9.66pcts),公司报告期内业绩有所下降，主要系：1)部分下游客户受疫情影响，生产计划向后延期，公司生产计划随之调整；2)部分产品因疫情影响，发出受阻。公司整体经营管理效率较高，费用