民生证券：四创电子（600990）-2022年中报点评：2Q22实现盈利；股权激励彰显长期发展信心

四创电子(600990)事件：公司8月26日发布了2022年中报，1H22营收8.7亿元，YoY+25.2%；归母净利润-0.44亿元（去年同期-0.57亿元），同比减亏0.13亿元，2Q22单季度实现盈利。公司中报业绩位于此前业绩预告数据范围内，符合市场预期。季度间收入水平有所波动；2Q22实现盈利。单季度看，公司：1）1Q22营收2.4亿元，YoY+21.8%；归母净利润-0.79亿元，去年同期-0.47亿元。2Q22营收6.3亿元，YoY+26.6%；归母净利润0.35亿元，去年同期-0.1亿元。季度间收入水平有所波动，2Q22实现盈利。3）2Q22毛利率为23.0%，同比提升4.53ppt，净利率为5.6%，去年同期-1.8%。1H22综合毛利率为20.3%，同比提升0.70ppt；净利率-5.0%，去年同期-8.1%。聚焦主业创新驱动，夯实产业基础。分产品看，公司1H22：1）雷达及雷达配套营收3.6亿元，YoY+84.6%，占总收入比同比提升13.33ppt至41.4%。雷达及配套是公司毛利率最高的产品，营收占比的提升抬高了公司整体毛利率水平；2）公共安全产品营收2.5亿元