民生证券：天合光能（688599）-2022年半年报点评：业绩大幅增长，一体化布局夯实竞争力

天合光能(688599)事件：8月25日，公司发布2022年半年报。22H1公司实现营收357.31亿元，同比增长76.99%；归母净利12.69亿元，同比增长79.85%；扣非归母净利11.51亿元，同比增长97.06%；单季度来看，22Q2公司实现营收204.58亿元，同比增长75.38%；归母净利7.26亿元，同比增长52.69%；扣非归母净利6.6亿元，同比增长59.26%。组件市占率有所提升，产业链一体化逐步推进。22年H1，公司组件市占率上升至15%，在全行业210组件出货普遍上升情况下，公司210组件市占率达50%。预计到22年年底组件产能可达65GW，210/210R产能占比超过90%。同时，公司将在青海打造零碳产业园区，向上延伸部分N型产业链，投资建设年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。一期计划于2023年底前完成，二期计划于2025年底前完成。并且由公司牵头的“600W+光伏开放新生态联盟”的成员已从最初39家成员企业发展至接近100家，包括硅片、电池、组件、