民生证券：三峡能源（600905）-2022年半年报点评：在建超15GW，发展再提速

三峡能源(600905)事件概述：8月30日，公司公布2022年半年度报告，报告期内实现营业收入121.29亿元，同比增长45.34%（经重述）；归属于上市公司股东的净利润50.37亿元，同比增长36.62%（经重述）；归属于上市公司股东的扣非净利润49.87亿元，同比增长34.56%（经重述）。利用小时、电价有所拖累：1H22风电利用小时同比下降9.3%部分对冲了2H21抢装的高电价海风对营收的增益，因此1H22风电板块电量、营收、成本增速分别为46.7%、49.8%、51.7%。1H22光伏板块电量、营收、成本增速分别为45.6%、28.1%、27.4%，主要原因或在于光伏平均结算上网电价下行。此外因会计准则调整，1H21公司营收、归母净利润分别被调增5.8%、12.6%。如果剔除1H22和1H21试运行期的收入、成本（未计提折旧），则1H22的营收、成本、毛利分别为99.44、41.46、57.99亿元，同比分别增长25.9%、46.6%、14.3%。在建装机超15GW，发展再提速：1H22，公司新增并网装机210万千瓦，同比增长254%；其中，陆风、光伏分别为80、130万千瓦