东方财富证券：奥士康（002913）-2022年中报点评：客户拓展顺利，业绩逆势增长

奥士康(002913)【投资要点】新客户拓展顺利，订单量增加拉升业绩水平。公司发布半年报，2022年H1公司实现营业收入22.91亿元，同比增长16.92%，主要得益于公司新客户拓展带来的订单增加，分产品来看，公司单双面板/四层板及以上板实现的营收分别为4.77/16.57亿元，同比增长率分别为10.21%/16.78%；公司实现归母净利润2.80亿元，同比增长11.72%，公司业绩克服疫情反复、国际紧张局势等不利因素影响，实现逆势增长。汇兑收益降低期间费用率，研发投入持续加大。2022年H1公司毛利率为22.56%，同比下滑1.71pct，这主要是因为原材料价格波动导致营业成本同比上升19.57%，分产品来看，单双面板/四层板及以上板的毛利率分别为16.76%/17.14%。从费用端来看，2022年H1公司期间费用率为10.05%，同比下降0.57pct，其中财务费用为-0.44亿元，同比减少0.54亿元，公司外销占比超过60%，汇率波动对费用率的影响较大；销售费用达到0.69亿元，同比增长36.19%，主要是市场推广费和股份支付费用增加所致；研发费用达到1.30亿元，同比增长52.