中银证券：江丰电子（300666）-业绩同比大增，零部件业务加速增长

江丰电子(300666)公司发布2022年中报，实现营业收入10.86亿元，同比增长50.18%，实现归母净利润1.55亿元，同比增长156.24%，业绩同比大增，看好后续零部件业务高速增长，维持增持评级。支撑评级的要点靶材全球供应链紧张，公司超高纯金属溅射靶材技术领先，收入规模明显增长。2022年上半年公司实现营业收入10.86亿元，同比增长50.18%，实现归母净利润1.55亿元，同比增长156.24%。其中，公司Q2实现收入5.97亿元，同比增长46.96%，实现归母净利润1.22亿元，同比增长183.24%。公司与客户紧密配合，靶材产品已进入5nm先端工艺，2022年上半年，公司先端制程的超高纯金属溅射靶材的海外销量持续增加，与此同时，随着国内12英寸产线的持续扩产，公司的靶材产品作为Baseline直接导入，境内靶材销售也有着明显增长。2022年上半年公司钽靶产品实现营业收入3.40亿元，毛利率24.98%；铝靶产品实现营业收入1.72亿元，毛利率46.35%；钛靶产品实现营业收入1.47亿元，毛利率39.29%。公司在2022年上半年实现毛利率30.80%，同比上升3.39