山西证券：海优新材（688680）-市占率有望继续提升，产品性能不断优化

海优新材(688680)事件描述2022年8月29日，公司发布半年度报告。2022年H1公司实现营业收入28.1亿元，同比+131.7%，实现归母净利润2.1亿元，同比+162.1%；其中Q2单季实现营业收入15.9亿元，同比+144.6%，实现归母净利润1.3亿元，同比+3130.5%，业绩符合预期。事件点评募资到位保障扩产，市占率有望持续提升。我们估算2022年H1公司胶膜出货量约2.3亿平，其中Q2单季出货量约1.2亿平，环比+9.1%。2021年公司胶膜有效产能约3.5亿平，目前月产能约4500-5000万平，近两年扩产规划7.5亿平，预计2022-2024年末公司产能将达9/10/11亿平，2021年公司全球市占率15%，未来稳态市占率有望达25%左右。报告期内公司发行可转债募资6.9亿元已到位，加上去年IPO募资净额13.5亿元，可保障扩产项目顺利推进。研发投入高增，不断优化产品性能。报告期内，公司研发投入1.1亿元，同比+88.5%，研发人员数量145人，比去年同期增加60人，新增专利申请42项，新增专利授权10项，持续提升各品类胶膜产品性能，助力组件企业降本增效，并重点