山西证券：福斯特（603806）-光伏胶膜龙头地位稳固，新材料业务有望未来可期

福斯特(603806)事件描述2022年8月29日，公司发布半年度报告。2022年H1公司实现营业收入90.2亿元，同比+57.7%，实现归母净利润10.6亿元，同比+17.0%；其中Q2单季实现营业收入51.3亿元，同比+76.9%，实现归母净利润7.2亿元，同比+75.7%，业绩符合预期。事件点评胶膜背板出货高增，龙头地位持续稳固。胶膜业务方面，2022年H1公司实现胶膜出货6.2亿平米，同比+33%，营业收入80.3亿元，同比+56.4%，实现毛利率19.2%，同比下滑6.1pct，主要由于上游原材料涨价导致的成本上升所致。报告期内，公司针对高效TOPCon电池、HJT电池、SMBB组件、IBC组件、钙钛矿电池等新技术，推出了多系列的封装材料组合解决方案，保持技术方面的领先优势，同时拟在越南建设年产2.5亿平米高效电池封装胶膜项目，以进一步满足客户需求。背板方面，2022年H1公司实现背板出货0.6亿平，同比+82%，营业收入6.6亿元，同比113.2%，海内外分布式发电系统需求的大幅上涨，公司具有技术优势和性价比优势的高反黑背板和CPC背板销售大幅提升。电子材料业务快速增长，有