中泰证券：北方华创：Q2业绩高增，项目投产助力设备快速放量

北方华创(002371)事件概述：公司发布2022中报：实现营收54.44亿元，位于业绩预告50.52-57.73亿元区间，YoY+51%；实现归母净利7.55亿元（预告区间7.14-8.07亿元）、扣非归母净利6.45亿元（预告区间5.96-6.86亿元），同比增速分别为143%、187%。经测算，公司Q2营收在33.08亿元，YoY+51%，归母净利为5.48亿元，YoY+131%，扣非归母净利为4.90亿元，YoY+154%。产品快速放量，盈利能力显著提升公司22H1收入、净利高增，主要系芯片结构性缺货影响下，集成电路、功率半导体产线投产旺盛，公司产品工艺覆盖率、客户渗透率持续提高，刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD等设备，在IC主流产线实现大批量销售，在第三代半导体、功率及光伏设备实现快速放量。同时，公司盈利能力持续增强：22H1毛利率为46.38%，YoY+3.23pcts，扣非后净利率为11.85%，YoY+5.62pcts。净利率大幅提升，一方面系产品组合改善毛利率提升，一方面系管理/销售费用率同比的下降，公司运营效率持续改善。设备国产化催生庞大需求，公司覆盖