中国银河：万科A（000002）-业绩平稳回升投资持续谨慎，多业务并举促提质增效

万科A(000002)事件：近日，公司公布2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业收入2069.2亿元，同比增长23.8%；实现归母净利润122.2亿元，同比增长10.6%；实现基本每股收益1.05元/股，同比增长10.7%。业绩实现稳定增长，毛利率及投资净收益下滑。2022年上半年，公司实现营业收入2069.2亿元，同比增长23.8%；实现归母净利润122.2亿元，同比增长10.6%；毛利率20.5%，同比下降2.5pct；ROE为5.2%，同比增长0.25pct。在需求不足、市场低迷、企业暴雷的背景下，公司能逐步走出低谷，营收收入和归母净利润同步持续增长，经营业绩较为亮眼。报告期内营收同比增速高于利润增速主要由于上半年内公司毛利率下降2.5pct至20.5%以及对联合营企业投资收益下滑导致投资净收益同比减少78.5%至6.2亿元。销售下行，已售未结资源丰富。受到市场下行的影响，2022年上半年，公司实现签约金额2152.9亿元，同比下降39.3%，实现签约面积1290.7万平方米，同比下降41.1%，销售规模仍居行业前列，在2022年上半年克而瑞房企销售排行榜中位列第3