中泰证券：芯源微：Q2营收高增，前道设备放量强劲

芯源微(688037)投资要点事件概述：公司发布2022年中报：上半年实现营收5.04亿元，同比+44%，归母净利0.69亿元，同比+98%，扣非归母净利0.66亿元，同比+122%。经测算，公司22Q2实现营收3.21亿元，同比+35%、环比+74%，该季归母净利为0.37亿元，同比+30%、环比+16%，对应扣非归母净利为0.34亿元，同比+38%、环比+10%。前道设备快速放量，大客户持续突破公司22年H1营收、净利实现大幅增长，主要系各类设备的放量出货：1）前道涂胶显影设备，offline、I-line、KrF机台均实现了批量销售；2）前道物理清洗设备，2022年H1获得中芯国际、上海华力、青岛芯恩、武汉新芯等国内多个前道大客户的重复订单；3）后道先进封装相关设备，已成为台积电、长电科技、华天科技等国内一线大厂的主力量产设备，正处于持续出货中；4）小尺寸设备，目前作为主流机型已批量应用于三安光电、中芯宁波等国内大客户，报告期内市场地位进一步巩固。28nm技术取得突破，成长动能强劲1）22H1公司在涂胶显影28nm技术上取得重要突破：光刻胶涂覆缺陷及成本控制技术、在线式工艺缺陷检