中泰证券：安路科技（688107）-H1业绩大幅增长，国产FPGA领先厂商扬帆起航

安路科技(688107)投资要点事件：公司发布2022年半年度业绩报告，报告期内实现营收5.16亿元，同比增长60.48%，实现归母净利润0.38亿元，扣非后归母净利润0.21亿元，同比扭亏为盈。公司上半年业绩符合预期，营收大幅增长。公司Q2单季度实现营收2.58亿元，同比增长50.28%，环比持平；实现归母净利润0.2亿元，扣非后归母净利润546万元。随着营业收入和经营毛利大幅增长，研发投入占营业收入的比例持续下降，上半年公司研发费用率为28.67%，同比减少3.69pct，实现扭亏为盈。从费用端来看，公司上半年销售费用982万元，同比增长9.28%；管理费用0.21亿元，同比增长9.76%；研发费用1.48亿元，同比大幅增长42.22%，伴随持续的高研发投入，公司在高性能、大容量FPGA芯片和和现场可编程系统级芯片等多个领域不断积累。产品线不断拓宽，新品稳步推进。公司是国产FPGA行业领先厂商，构建了ELF系列、EAGLE系列、PHOENIX系列以及FPSOC系列FPGA芯片和TangDynasty系列FPGA专用EDA软件的产品生态。在硬件设计方面，公司是国内首批具有先进制程FP