安信证券：三一重能（688349）-业绩基本符合预期，在手订单持续扩大

三一重能(688349)事件：公司发布半年报，2022年上半年，实现收入40.83亿元，同比+3.02%，归母净利润7.98亿元，同比-5.22%；单Q2，收入20.34亿元，同比+10.77%，归母净利润1.34亿元，同比-61.35%。核心观点：此前招股书披露，预计上半年收入约38.47~47.02亿元，归母净利润8.46~10.33亿元，收入端符合预期，利润端略低于区间下限，主要系上半年风电装机淡季叠加疫情扰动，公司少数项目收入确认延后所致。单Q2净利润同比下滑较多，主要系风电场转让投资收益影响，公司2021年转让4座风电场，于Q2确认投资收益约5亿，导致高基数，而2022年Q1公司完成转让3座风电场，并于当季确认投资收益约6亿，因而导致了单季度净利率增速水平波动。我们认为，下半年进入风电装机旺季，公司出货节奏有望加快；中长期来看，陆风4-10MW适应各类风资源区域新产品陆续推出，有望带动市场份额持续提升，同时未来海风新机型的成功验证有望突破海风市场，公司具备较强成长性。风机制造主业仍保持较高增长，新能源电站业务坚持滚动开发，有望持续贡献利润：分业务来看：①风机及配件业务：202