中泰证券：富瀚微（300613）-上半年业绩超预期，安防芯片龙头地位稳固

富瀚微(300613)投资要点事件：公司发布2022年中报，报告期内实现营收11.64亿元，同比增长62.15%；归母净利润2.42亿元，同比增长74.64%；扣非归母净利润2.27亿元，同比增长68.05%。上半年业绩超预期，Q2环比大幅增长。公司22年Q2实现营收6.49亿元，同比增长28.34%，环比增长26.15%；归母净利润1.41亿元，同比增长35.19%，环比增长38.43%；扣非归母净利润1.32亿元，同比增长31.56%，环比增长39.56%。从盈利水平看，公司二季度毛利率39.00%，环比提升1.29pct；净利率20.36%，环比提升2.27pct。费用端来看，公司上半年管理费用0.54亿元，同比增长75.07%，主要因并购眸芯科技产生的无形资产评估增值摊销所致；研发费用1.52亿元，同比增长22.41%。安防后海思时代龙头，新品量产中高端产品放量。公司是国内安防芯片领先厂商，前后端产品线覆盖齐全，三大业务1）专业安防2）智能硬件3）汽车电子上半年分别实现营收7.80亿元（同比+70.38%），2.25亿元（同比+47.44%），1.32亿元（同比+46.77%）