中国银河：金地集团（600383）-盈利修复促业绩增长，审慎投拓保财务稳健

金地集团(600383)核心观点：事件：近日，公司公布2022年上半年中报。2022年上半年，公司实现营业收入281.12亿元，同比下降17.98%；实现归母净利润19.65亿元，同比增长7.68%；实现毛利率21.98%，同比上升4.62pct。结算结构优化，推动盈利水平逐步修复。2022年上半年，公司实现营业收入281.12亿元，同比下降17.98%，其中房地产开发业务营业收入232.5亿元，同比下降20.9%；实现归母净利润19.65亿元，同比增长7.68%；实现毛利率21.98%，同比上升4.62pct，其中，房地产开发业务毛利率为21.18%，同比上升6.93pct；ROE为3.15%，同比减少0.07pct。公司结算节奏同比趋缓，地产开发结算面积与结算金额同比下降21%，上半年营业收入因此拖累。去年同期结算低毛利项目占比较高，因此今年上半年结算毛利润率有显著回升，2022年全年公司毛利率同比预计将趋于稳定。销售规模承压，销售排名逆势增长。2022年上半年公司累计实现销售面积419.2万平方米，同比下降44.33%，实现销售金额额1006.1亿元，同比下降38.21%，全年销