民生证券：中国银行（601988）-2022年中报点评：净息差逆势企稳，新增信贷创新高

中国银行(601988)事件：8月30日，中国银行发布22H1报告，营收3132.5亿元，YoY+3.4%；归母净利润1199.2亿元，YoY+6.3%；不良率1.34%，拨备覆盖率183.3%。营收增速环比回升，净利息收入提供坚实支撑。截至22H1，营收同比增速环比+1.3pct，归母净利润同比增速环比-0.7pct，一定程度受21H1高基数影响。营收拆分来看，净利息收入延续良好增长势头，同比增速实现连续五个季度上行，主要受益于资产结构改善下的净息差企稳；净手续费收入同比-7.8%，既来自资本市场波动带来的佣金、代销业务收入减少，也是主动减费让利的结果；其他非息收入同比小幅下滑，主要是以公允价值计量的金融资产投资收益下降和估值浮亏所致。以“八大金融”为载体，积极投放支持国家重点战略。积极担当国有大行责任，信贷投放力度不断增强，截至22H1，贷款平均余额同比增速环比再升0.4pct，境内人民币贷款总额新增超1万亿元，创历史新高。“八大金融”发展理念持续落地，其中科技金融贷款较年初+17.2%，战略新兴产业贷款较年初大幅+67%，服务实体质效有效提升；跨境金融特色优势进一步巩固，上半年跨