民生证券：容百科技（688005）-2022年半年报点评：产能释放驱动业绩高增，新材料打造多元成长曲线

容百科技(688005)事件说明。2022年8月30日，公司发布半年报，22年H1实现营收115.53亿元，同比+221.62%；实现归母净利7.36亿元，同比+129.27%；扣非后归母净利7.23亿元，同比+173.43%。业绩整体符合我们预期。二季度业绩表现亮眼。受益于市场高镍需求提升，公司业绩实现高增。营收和净利：公司2022Q2营收63.85亿元,同增190.46%，环增23.54%；归母净利润为4.43亿元，同增120.14%，环增51.58%；扣非后归母净利润为4.26亿元，同增144.32%，环增43.89%。量+价显著提升。1）量：Q1出货量为1.72万吨；Q2出货量为1.85万吨，环比增加7.10%；H1出货量约3.5万吨，同增70%。2）价：单吨净利提升明显，Q1为1.7万元/吨，Q2为2.4万元/吨，环比提升41.18%；22年H1综合单吨净利为2.1万元/吨。产品+客户结构持续优化。1）产品方面，22年H1中高镍产品材料占比已超90%。单晶产品销量同增超40%，9系产品销量同增超80%。中镍高电压单晶多款产品已过国内外客户认证，预计明年上半年开始量产；8系低钴