浙商证券：国博电子中报点评：业绩快速增长，持续推荐背靠中电科T/R组件稀缺龙头

国博电子(688375)点评公司2022年半年报业绩保持快速增长，净利率稳定，下半年业绩更值得期待公司上半年实现营业收入17.36亿元，同比增长53.31%；实现归属于上市公司股东的净利润2.62亿元，同比增长36.09%，净利率维持稳定。另外，公司所属国防科工领域，收入季节性特征明显，下半年业绩增长更值得期待。背靠中电科有源相阵控T/R组件龙头，弹载等T/R组件业务高速增长，在手订单持续交付，自研GaN射频芯片已在T/R组件中得到应用有源相阵控T/R组件（芯片）为军用雷达核心部件，国内主要只有3家公司具备研制量产能力。公司T/R组件业务承接于中电科55所，是国基南方唯一上市平台，市占率最高，天然具备行业技术和市场竞争优势。中美冲突、台海紧张局势持续出现使得军工装备重要性、紧迫性提升。“十四五”是我国多款新装备加速放量阶段，2021年10月T/R组件在手订单50亿元，目前已经逐步完成各类重点型号T/R组件的生产交付，T/R组件业务未来2~3年高速增长值得期待。公司面向宽带、高频应用积极推进新一代产品研制，积极开展系列化功率放大器、低噪声放大器、多功能芯片等有源芯片与IPD无源集成芯片的