西南证券：卧龙电驱（600580）-Q2利润环比高增，新能源车业务定点加速

卧龙电驱(600580)投资要点业绩总结：公司2022年上半年实现营业收入71.9亿元，同比增长6.6%；实现归母净利润5亿元，同比增长19.1%；实现扣非归母净利润3.9亿元，同比增长12.8%；EPS为0.38元。2022年二季度实现营业收入36.7亿元，同比下降2.4%；实现归母净利润3亿元，同比增长4.7%，环比增长51.8%。国内工业电机龙头，充分受益电机节能政策出台。根据最新OMIDA市场数据，公司在全球中高压电机市场的占有率约为11%，位列全球第二；低压电机市占率位列全球第三。2021年全球中高压电机市场中石油天然气及电力发电占比最高，分别为19%。2022H1，受俄乌战争及油气行业需求提升等因素，公司高压电机业务实现快速增长。此外，根据2021年11月出台的《电机能效提升计划》，2023年在役高效节能电机占比需达20%以上，节能电机市场广阔，公司目前电机基本均为IE3及以上级别，α+β双属性利好公司发展。新能源汽车电机快速放量，新增车企定点支撑业务长远发展。2022H1，公司子公司卧龙采埃孚实现营收2.8亿元，超过2021年全年收入（2.6亿元），我们预计2022年公司