国海证券：冰川网络（300533）-2022年半年报短评：卡牌游戏表现良好致业绩大幅增长，关注储备产品上线表现

冰川网络(300533)事件:公司公告2022年半年报，实现营业收入8.2亿元，YOY+275.3%，归母净利润3.0亿元，YOY+4370.4%，归母扣非净利润2.9亿元，YOY+1613.2%。投资要点:卡牌游戏表现良好致2022年上半年收入与利润大幅提升。公司2022年上半年收入8.2亿元，YOY+275.3%，其中移动游戏收入7.6亿元，YOY+413.0%，客户端游戏收入5985.2万元，YOY-9.6%，增长主要系卡牌游戏表现良好，游戏收入增加；境外收入1669.8万元，YOY-53.9%，占总收入的2.0%（2021年上半年为16.6%），出海收入提升空间较大。成本端，2022年上半年营业成本3856.2万元，YOY+75.6%，增长主要系人力成本、云服务费成本增加，整体毛利率95.3%同比提升5.3pct，其中移动游戏毛利率95.6%同比提升7.3pct，客户端游戏毛利率92.0%同比下降1.0pct。费用端，2022上半年销售费用2.7亿元，YOY+146.1%，增长主要系卡牌游戏广告宣传费增加，销售费用率32.4%同比下降17.0pct；研发费用1.8亿元，YOY+