光大证券：中国银行（601988）-2022年半年报点评：息差表现亮眼，营收增速提升

中国银行(601988)事件：8月30日，中国银行发布2022年半年度报告，报告期内实现营业收入3132.5亿元，YoY+3.4%，归母净利润1199.2亿元，YoY+6.3%。加权平均净资产收益率11.62%（YoY-0.35pct）。点评：“量增价优”提振营收增速季环比提升，经营业绩稳健。上半年，中国银行营收、拨备前净利润、归母净利润同比增速分别为3.4%、1.8%、6.3%，增速分别季环比变动1.3、2.4、-0.7pct。营收主要构成上，“量增价优”提振净利息收入同比增长7.3%至2239.9亿元，手续费及投资收益等拖累非息收入同比下降5.3%至892.6亿元。拆分业绩同比增速结构，规模扩张是主要拉动项，相较1Q，息差负向拖累大幅收窄，非息收入负向拖累大体持平，拨备正贡献明显收窄。规模扩张叠加息差走阔，驱动利息净收入同比增长7.3%发挥“头雁”作用增强信贷投放，资产端结构优化。上半年，中国银行生息资产、贷款分别同比增长6.4%、9.9%，增速季环比分别变动0.1、-0.3pct，信贷占比在1Q较高水平基础上，进一步季环比提升0.4pct至62.3%，资产端结构持续优化。上半年贷