中泰证券：复星医药（600196）-扣非符合预期，创新占比持续提升

复星医药(600196)投资要点事件：2022年8月29日，公司发布2021半年报。2022H1实现营业总收入213.40亿元，同比增长25.9%；归母净利润15.47亿元，同比下滑37.7%；扣非归母净利润18.62亿元，同比增长18.6%。医药工业业绩维持稳健，创新产品占比提升。22H1医药工业收入143.27亿元（+16.97%，占比67.14%）。创新产品占比提升至25%，核心驱动因素：1）22H1年复必泰在港澳台地区销售800+万剂；汉利康实现收入8.13亿元（+150.15%）；汉曲优、苏可欣实现收入8.19亿元、3.60亿元；2）汉斯状22年3月获批上市后得到市场认可；3）集采常态化及销售费用管控，仿制药的收入、利润趋于稳定。器械诊断+医疗服务表现良好，收入占比维持25%-30%。器械诊断收入40.43亿元（+42.51%），医疗美容、呼吸健康、专科医疗、体外诊断各细分业务均有亮点，业务已广泛布局10+国家；医疗服务收入29.18亿元（+58.24%），公司打通线上线下，整合专科资源。持续加码研发投入，创新研发加速落地。22H1研发投入23.99亿元（+22.77%），费