中航证券：华特气体（688268）-Q2盈利超预期，先行者持续领跑

华特气体(688268)Q2业绩高增，盈利能力显著提升2022H1公司实现营业收入8.84亿元，同比+36.5%，归母净利润1.18亿元，同比+79.4%，扣非归母净利润1.12亿元，同比+92.5%，接近翻倍。分季度来看，Q2单季度收入5.0亿元，yoy：+41.3%、qoq:+30.5%。母净利润0.79亿元，yoy：+107.3%、yoy:+101.7%，公司产品放量叠加稀有气体量价齐升，二季度业绩亮眼。盈利方面，上半年公司毛利率增长3.8pct至28.2%，净利率同比提升3.2pct达13.4%。特种气体具有高附加值、客户粘性强等特点，公司国内特气毛利率较高，且议价能力强，在上游原材料涨价的压力下，公司能与客户协商，顺利将价格传导，二季度公司毛利率达30.1%。增研发拓品类筑壁垒，高纯铭烷进入5nm产线2022H1公司研发投入0.33亿元，同比增长80.9%，研发费用率提高0.9pct。公司目前在研项目48个，集中在蚀刻清洗、沉积/离子注入、气瓶储罐等领域，增强公司产品储备能力。在研项目还包括硅基前驱体的合成与纯化项目，拓展材料领域。客户方面也实现新突破，对国内8英寸、12英寸