民生证券：晶澳科技（002459）-2022年半年报点评：业绩符合预期，垂直一体化加速布局

晶澳科技(002459)事件：2022年8月25日，公司发布2022年半年度报告，2022年H1公司实现营收284.69亿元；同比+75.81%；实现归母净利17.02亿元，同比+138.64%；实现扣非后归母净利16.33亿元，同比+202.20%。分季度来看，22年Q2公司实现营收161.48亿元，同比+74.83%；实现归母净利润9.52亿元，同比+71.11%。22年H1公司营收增加主要系出货量同比高增和产品价格上涨；归母净利同比高增主要系产业链垂直一体化有效降低成本。电池组件出货量再创历史新高，占据领先优势。22年H1公司组件出货15.67GW（含自用108MW），其中海外出货量约占67%，组件营收同比+81.11%，符合市场预期。公司组件22年出货量目标为35-40GW，预期全球组件市占率将稳定在15-20%，行业地位稳固。坚持垂直一体化，扩大产能降低生产成本。公司生产规模位于行业前列，上游硅片和电池产能约为组件产能的80%，预计2022年底组件产能超50GW，在建和规划产能明年将陆续达产投产，预计到2023年底组件产能超50GW。曲靖10GW拉晶及切片（曲靖20GW拉晶切