中泰证券：海螺水泥（600585）-销量下滑价格同比高位，重视旺季需求修复

海螺水泥(600585)事件：海螺水泥发布2022年中报。2022H1公司实现营收562.8亿元，同比-30.1%；归母净利润98.4亿元，同比-34.3%；扣非归母净利润93.0亿元，同比-33.7%；经营活动现金净流量44.7亿元，同比-63.8%。单二季度公司实现营收308.1亿元，同比-33.1%；归母净利润49.1亿元，同比-46.3%；扣非归母净利润47.3亿元，同比-44.7%。收入端：疫情反复叠加地产下行致销量下滑，吨价同比有所提高。销量方面：22H1公司自产水泥熟料销量1.3亿吨，同比-16.8%，主要系上半年地产景气下行以及疫情反复等多重因素造成市场需求下滑所致，22H1贸易业务销量219万吨，同比-96.0%，收入同比-95.0%，亦对收入增速造成明显拖累。分区域看，东部受疫情影响较为显著，销量及价格均有所下滑，对应销售额同比-16.4%，中部/南部/西部区域销量均同比下滑，对应销售额同比-8.1%/-9.2%/-10.8%；另疫情影响致公司出口销量同比-68.7%，销售额同比-66.1%，但伴随销售网络不断完善，海外项目公司销量同比+23%，销售额同比+42.4