安信证券：运达股份（300772）-上半年业绩稳健增长，风机+新能源开发协同发展

运达股份(300772)公司发布2022年半年报，上半年业绩稳健增长。公司2022H1实现营业收入67.76亿元，同比+32.9%，归母净利润2.95亿元，同比+45.3%（上年同期报表追溯调整后）。Q2单季公司实现收入33.62亿元，环比Q1略降1.5%，归母净利润1.83亿元，环比增长63.8%。上半年公司风机业务彰显韧性，机组大型化快速推进。上半年国内风电装机整体不及预期，公司克服疫情、供应链等多重困难实现逆势增长，上半年风机对外销售容量2.52GW，同比+61%，毛利率18.4%，较2021全年提升近2%。考虑到今年年初国内风机市场竞争激烈，招标价格快速下行，公司为保障后续盈利水平主动控制订单获取节奏，上半年新增风机订单约4GW，期末累计在手订单14.14GW，后续交付规模仍有较强保障。从机型结构来看，上半年公司销售风机仍以3-4MW机型为主（占比约63%），而在手订单中5MW及以上机型占比已超过50%，机组大型化进程加速。此外，公司两海战略亦持续推进，上半年海外新签哈萨克斯坦3个项目共205MW风机订单，海上机型则已具备批量交付能力，后续温州海上相关布局有望落地。新能源开发业