民生证券：新强联（300850）-2022年中报点评：疫情影响有限，主轴承持续突破

新强联(300850)事件：公司披露2022年中报：1）2022H1：营收12.62亿元，yoy+0.13%；归母净利2.43亿元，yoy+38.32%，毛利率31.31%，yoy+2.82pct，净利率19.78%，yoy+5.88pct；2）2022Q2：营收6.19亿元，yoy-11.54%，归母净利1.45亿元，yoy+41.42%，毛利率28.06%，yoy-1.37pct，净利率24.03%，yoy+9.39pct。受行业Q2景气度低迷影响，收入略有下滑。202H1，公司回转支撑业务营收10.54亿元，yoy-6.81%，风电类产品营收9.72亿元，yoy-6.25%，上半年出现下滑与风电行业上半年受疫情拖累表现低迷有关。在行业需求较弱的背景下，公司二季度毛利率并未出现大幅下滑，主要与子公司圣久锻件工艺技术日臻成熟有关，其产能得到充分释放，充分优质地保证了公司的原材料供应，降低了生产成本。截至目前，公司先后研制了1.5-12兆瓦变桨和偏航轴承，大功率风电偏航变桨轴承技术和工艺水平已达到进口替代。公司完成了2-5MW风力发电机三排圆柱滚子主轴轴承、3-6.25MW风力发电机无