华西证券：中兴通讯（000063）-主营业务稳中有进，第二曲线步入高速增长期

中兴通讯(000063)1、事件：公司发布2022年半年报，2022H1实现营收598.2亿元，同比增长12.7%；归母净利润45.7亿元，同比增长12.0%；扣非归母净利润37.3亿元，同比增长65.8%。基本每股收益为0.96元。2、收入端：三大业务均实现双位数增长：分业务看，运营商网络业务实现收入387.2亿元，同比增长10.47%。政企业务实现营业收入67.1亿元人民币，同比增长18.3%。消费者业务逆势增长仍保持韧性，2022H1实现营业收入143.9亿元，同比增长16.5%。分地区看，2022H1公司国内市场实现收入406.0亿元，同比增长12.9%，营收占比67.9%；国际市场实现收入192.2亿元，同比增长12.3%，营收占比32.1%。两大市场均实现双位数增长。3、成本端：盈利能力保持稳定，高研发投入驱动创新发展：公司盈利能力保持稳定：2022年H1公司整体毛利率37.04%，同比增长0.9pct，主要是由于运营商网络业务毛利率上升所致；销售净利率为7.6%，同比减少1.0pct。分业务看，运营商网络毛利率为45.31%，同比上升2.48个百分点，主要是由于本集团收入