民生证券：通灵股份（301168）-2022年半年报点评：Q2盈利能力大幅改善，市占率有望加速提升

通灵股份(301168)事件：2022年8月25日，公司发布半年报。22年H1公司实现营收6.20亿元，同比+7.69%；实现归母净利0.47亿元，同比+4.22%；扣非归母净利0.38亿元，同比-13.67%。二季度业绩表现亮眼，盈利能力大幅改善。营收和净利：公司2022Q2营收3.05亿元，同比+0.64%，环比-3.01%，归母净利润为0.32亿元，同比+74.82%，环比+109.38%。扣非后归母净利润为0.25亿元，同比+44.06%，环比+99.94%。毛利率：2022Q2毛利率为15.87%，同比+0.48pcts，环比+5.03pcts。净利率：2022Q2净利率为10.38%，同比+4.40pcts，环比+5.57pcts。在出货量受到疫情影响的情况下，Q2盈利能力仍取得大幅增长，源于公司接线盒产品供不应求导致产品涨价和新品占比持续提升，总体来看公司业绩略超预期。芯片接线盒性能优异，占比持续提升。相比传统的二极管接线盒产品，芯片接线盒具有以下优势：1）散热性能良好，实现大电流承载；2）低压封装工艺避免了高压注塑过程中射流对芯片和结构件形成的冲击，减少了框架材料膨胀产