民生证券：汇川技术（300124）-2022年半年报点评：业绩符合预期，保供保交付优势凸显

汇川技术(300124)事件概述：8月22日，公司发布2022年半年报。22H1公司实现营收103.97亿元，同比增长25.65%；归母净利19.75亿元，同比增长26.36%；扣非归母净利17.44亿元，同比增长14.54%；单季度来看，22Q2公司实现营收56.18亿元，同比增长15.57%；归母净利12.57亿元，同比增长37.18%；扣非归母净利10.47亿元，同比增长16.57%。保供保交付优势凸显，费用管控良好。2022年上半年，国内疫情反复，叠加缺芯影响，自动化供货紧张，公司反应迅速，通过一系列有效的保供保交付措施，保障供应链可持续生产与交付的能力，实现收入和利润的较快增长。费用率方面，公司22H1期间费用率为20.67%，同比+2.07Pcst，其中管理费用率同比+0.99Pct，销售费用率同比-1.15Pcts，公司持续投入研发，22H1研发费用率同比+1.43Pcts达到9.66%。通用自动化市场份额占比位居前列，市占率有望持续提升。2022上半年，公司紧抓结构性市场机会，凭借“及时交付、国产龙头品牌、多产品综合解决方案”等优势，通用自动化业务实现销售收入56.38