民生证券：东微半导（688261）-2022年中报点评：二季度业绩快速增长，下游改善与技术创新共振

东微半导(688261)8月26日，东微半导公布2022年中报业绩，上半年公司实现营收4.66亿元，同比+45.33%，实现归母净利润1.17亿元，同比+125.42%。其中Q2单季度实现营收2.61亿元，同比+45.21%，环比+26.72%；实现归母净利润0.69亿元，同比+122.37%，环比+44.60%。毛利率进一步提升，下游结构持续改善。公司持续开发新产品，以及行业高景气带动毛利率提升，2Q22毛利率为33.89%，环比提升0.96pct。下游结构来看，1H22公司汽车及工业级应用收入占主营业务收入占比超过70%。其中直流充电桩占比超17%，同比+60%以上；工业及通信电源收入占比约21%，同比+58%；光伏逆变收入占比约10%，同比+300%左右；车载充电机收入占比超14%，约为上年同期收入水平14.5倍。超结MOS收入快速提升。1H22公司超结MOS收入占比达到78.05%，测算得营收为3.64亿元，同比增长52%。上半年公司第三代超结MOS产品实现大规模出货，第四代超结MOS产品实现批量出货，同时启动第五代超结MOS产品技术研发，12寸平台超结MOS实现大规模稳定量产