华安证券：王府井（600859）-疫情扰动业绩下滑，调改升级修复可期

王府井(600859)主要观点：事件公司发布2022年中报，实现营收57.44亿元，同比下降12.64%；归母净利润3.82亿元，同比下降32.66%，扣非后归母净利润1.62亿元，同比下降64.75%。疫情多发散发，各业态经营承压收入方面：分业态看，（1）百货业态：2022H1实现营收30.57亿元，同比下降15.21%，受疫情影响严重，但仍为营收主体，营收占比为50.81%；（2）购物中心业态：作为承载更多新生活方式内容的大体量商业空间，疫情下表现相对稳定，且疫情向好后恢复好于其他业态，6月营业收入同比实现正增长，2022H1购物中心业态实现营收11.39亿元，同比增长7.22%，剔除收购购物中心公司影响，同比下降10.60%，营收占比为18.93%；（3）奥莱业态：2022H1实现营收7.17亿元，同比下降8.78%，主要因为上半年门店闭店数量多、时间长，剔除新店影响，营收同比下降17.11%，营收占比为11.92%；（4）超市业态：2022H1实现营收2.48亿元，同比下降0.71%，主要因为疫情期间刚需消费带动，收入与同期基本持平，营收占比4.13%；（5）专业店业态：受疫情