民生证券：宁波银行（002142）-2022年中报点评：营收增速向上，资产质量优异

宁波银行(002142)事件：8月26日，宁波银行发布22H1报告。22H1营收294.1亿元，YoY+17.6%；归母净利润112.7亿元，YoY+18.4%；不良率0.77%，拨备覆盖率522%。营收增速回升，其他非息收入表现亮眼。截至22H1，营收同比增速环比+2.2pct。拆分来看，净利息收入同比增速环比有所回落，预计主要来自净息差收窄的影响；净手续费收入同比增速环比回升，主要来自于成本压降以及22H1低基数效应共同驱动；其他非息收入同比增速环比大幅+19.4pct，或主要来自于交易性金融资产投资收益的增加。归母净利润同比增速环比-2.4pct，主要受所得税费用增幅较大的影响。小微业务发展强劲，财富转型深入推进。截至22H1，零售公司存款余额较年初大幅+30.9%，其中新增活期存款占比达44.4%，助力存款结构持续优化，进一步巩固对公活期付息率低的优势；同时，零售公司贷款较年初也显著+22%。财富管理业务上，尽管受上半年资本市场震荡影响，财富业务收入同比有所下降，但宁银理财规模较年初+18.5%，在上市行中或处于较优水平；同时零售AUM增长快、结构好，其中私行AUM占比升至24