西南证券：广宇发展（000537）-把握集团产业优势，推进海陆齐发战略

广宇发展(000537)投资要点事件：公司发布2022年半年报，上半年公司实现营收17.7亿元，归母净利润为4.1亿元。分季度看，公司Q1/Q2营收分别为7.9/9.8亿元，Q2环比增长24%；Q1/Q2利润分别为2.8/1.4亿元，Q2业绩符合预期。产业布局逐步完善，推进“海陆齐发”战略。2022年上半年公司新能源发电业务营收达17.5亿元，总营收占比98.5%，股权投资金额达123.6亿元。上半年公司累计装机容量403万千瓦，其中海风40万千万（占比10%）、陆风279万千瓦（占比69%）、光伏74万千瓦（占比18%）；上半年公司风电利用小时1160小时（-153小时），光伏发电平均利用小时为787小时（+58小时）；上半年公司累计完成发电量41.4亿千瓦时（+2.2%），其中海风4.8亿千瓦时（-20%），陆风发电量30亿千瓦时（+4%），光伏发电量5.8亿千瓦时（+15%），海风发电量下降原因为来风情况不及21年。财务指标优化，资产结构合理。16-21年公司主营业务为房地产开发时，资产负债率常年高居80%以上，目前公司资产负债率已降至54%，长期借款占比36%，持有货币资金58