民生证券：江海股份（002484）-2022年中报点评：江海集团：Q2业绩超预期，新能源占比持续提升

江海股份(002484)事件：8月24日，公司发布2022年中报：22H1实现营收21.7亿元，同比增加30.33%；实现归母净利润2.99亿元，同比增加46.39%；实现扣非归母净利润2.85亿元，同比增加45.88%。业绩超预期增长，自建基地优化成本：22Q2，公司实现营收11.89亿元，同比增加29.62%，环比增加21.12%；实现归母净利润1.81亿元，同比增加49.22%，环比增加54.21%；实现扣非归母净利润1.72亿元，同比增加44.73%，环比增加52.05%。公司业绩超预期主要系公司对于新能源、电动汽车等领域的前瞻布局，目前公司已向比亚迪、小鹏、理想、大众雷诺供货，特斯拉等更多客户也在认证中；公司打通上游，持续提高产业链的优势，低成本的生产基地成功缓解了化成箔供应紧张以及供电问题导致的开机率不足等问题，上游核心材料铝箔的自供率已达75%~80%。我们认为随着新能源领域产品的拓展、成本端的优化、公司的盈利能力将持续提升。铝电解电容器：新能源领域持续发力，产能扩充稳步推进。22H1铝电解电容业务实现营收17.9亿元，同比增长32.02%，占总体业务收入的82.36%。