民生证券：申能股份（600642）-2022年半年报点评：投资收益拖累，风光补位火电

申能股份(600642)事件概述：8月26日，公司公布2022年半年度报告，报告期内实现营业收入127.65亿元，同比增长10.08%（经重述）；归属于上市公司股东的净利润8.13亿元，同比下降46.94%（经重述）；归属于上市公司股东的扣非净利润9.48亿元，同比下降34.89%（经重述）。疫情冲击本地火电，高温助推Q3修复：上海自3月底直至6月初的全域封控导致全社会用电需求失速，公司沪上火电机组出力大幅下滑。2Q22公司在上海本地的控股煤电机组发电量为36.96亿千瓦时，同比减少9.58亿千瓦时，降幅20.6%；1H22煤电板块实现毛利2.29亿元，降幅2.41亿元，毛利率下滑5.29pct至3.91%。2Q22公司在沪气电机组发电量为4.89亿千瓦时，同比减少8.00亿千瓦时，降幅62.1%；1H22公司气电板块实现毛利2.59亿元，降幅0.36亿元；火电板块毛利合计4.88亿元，同比减少2.77亿元。随着6月初以来的疫后复苏，叠加上海持续高温天气，预计整体用电需求将迎来快速修复，下半年在沪火电有望得以改善。投资收益下降，拖累业绩表现：1H22，公司实现投资收益4.29亿元，同比