中泰证券：司太立（603520）-收入增长稳健，关注成本改善、集采新增量及API产能释放

司太立(603520)事件：公司发布2022年中报，上半年实现营业收入9.42亿元，同比增长10.22%；归母净利润6408.26万元，同比下降58.83%；扣非净利润5172.54万元，同比下降68.38%。收入增长稳健，关注成本改善、集采新增量及API产能释放。上半年公司收入增长稳健，利润端受到原材料碘成本上涨、疫情等因素影响有所波动。下半年随着疫情缓和，公司生产、经营恢复常态，业绩有望得到改善。分季度看，22Q2营收4.25亿元，同比下降13.41%；归母净利润-1616万元，同比下降117.74%；扣非净利润-2139万元，同比下降120.55%。Q2单季度增速波动主要受到原材料涨价、疫情等因素影响。子公司：收入稳步增长，利润率受扰动因素影响有所下滑。1）母公司：营收5.89亿元（+1.69%，同比增长，下同），净利润4156万元（-81.33%），毛利率18.86%（-23.21pp）。2）上海司太立：营收1.57亿元（+130.27%），净利润-2440万元。3）海神制药：营收2.33亿元（+12.00%），净利润2575万元（-22.59%），净利率11.07%（-4.9