德邦证券：先导智能（300450）-Q2业绩同比+55.2%，新签订单同比+67.8%

先导智能(300450)投资要点Q2业绩同比+55.2%，扣非业绩同比+54.8%：2022年上半年，公司共实现营业收入54.49亿元，同比+66.7%；归母净利润8.12亿元，同比+62.1%；扣非归母净利润7.95亿元，同比+63.0%。其中Q2单季度，实现营业收入25.23亿元，同比+22.4%；归母净利润4.66亿元，同比+55.2%；扣非归母净利润4.55亿元，同比+54.8%。Q2毛利率显著回升，期间费用控制良好：2022年上半年，公司毛利率34.2%，同比-3.9pp。Q2单季度，实现毛利率38.2%，同比+1.3pp。期间费用率方面，上半年销售费用率2.5%，同比-0.9pp；管理费用率5.6%，同比-1.5pp；财务费用率-0.7%，同比-0.5pp；研发费用率10.0%，同比-1.1pp；合计期间费用率17.5%，同比-4.0pp。新签订单同比+67.8%，前期高强度研发持续兑现成果：2022年上半年新签订单金额达155亿元（不含税），同比+67.84%。前期高强度研发投入开始得到兑现，涂布机进入龙头电池企业。辊压机已实现批量供货，高速叠片机进入主要电池企业并已取得