中银证券：房地产行业2026年1-5月统计局数据点评：5月销售与投资同比降幅扩大；新开工同比降幅收窄

国家统计局发布2026年1-5月份全国房地产开发投资和销售情况。5月销售面积6062平，同比增速-13.2%（前值：-9.5%）；开发投资金额6387亿元，同比增速-24.4%（前值：-20.1%）；新开工面积4029万平，同比增速-24.6%（前值：-26.6%）。 统计局披露同比增速说明：根据房地产开发统计制度、统计执法检查等规定，对上年同期房地产开发投资、新建商品房销售面积等数据进行修订，增速按可比口径计算。 核心观点 1.商品房销售： 5月商品房销售量同比降幅扩大；销售均价同环比均持续正增长。1）商品房销售同比降幅扩大。5月全国商品房销售面积6062万平，同比下降13.2%，降幅较4月扩大了3.7个百分点；销售金额6366亿元，同比下降9.3%，降幅较4月扩大了1.7个百分点。其中，住宅销售面积同比下降11.7%，住宅销售金额同比下降8.0%，同比降幅较4月分别扩大了2.6、1.6个百分点。从3月的集中需求释放至今，成交动能已经逐渐开始减弱。2）销售均价同环比均持续正增长。5月商品房销售均价10501元/平，环比增长4.9%，同比增长4.5%；其中住宅销售均价11067元/平，