开源证券：银轮股份（002126）-公司信息更新报告：H1新能源营收占比20%，净利率环比大幅提升

银轮股份(002126)2022H1实现归母净利润1.3亿元，同比-25%8月25日，银轮股份发布2022年中报，上半年公司实现营收38.67亿元（同比-4.6%），归母净利润1.3亿元（同比-25%）。根据公司股票期权激励计划公布的业绩考核指标：2022年公司营收不低于90亿元，归母净利润不低于4.0亿元，按照最低指标，H1公司营收完成全年指标的43.0%，归母净利润完成32.5%。疫情影响产能利用并增加部分费用开支，公司归母净利润指标完成度略低于营收。2022年Q2单季度公司营收18.12亿元（同比-11.8%，环比-11.8%），归母净利润0.61亿元（同比-12,9%，环比-12.9%）。我们维持公司2022-2024年盈利预测不变，预计2022-2024年归母净利润分别为3.8/5.8/8.0亿元，EPS为0.48/0.73/1.01元/股，当前股价对应2022-2024年PE分别为28.5/18.9/13.7倍，维持“买入”评级。新能源车热管理营收同比翻倍，商用车&非道路受下游需求影响2022H1公司商用车&非道路营收20.5亿元，同比-25%，工业换热2.2亿元，同比+2